廉明证券投行分部利润巨亏近6亿元名次垫底 股权承销神色“颗粒无收”保荐撤否率高达100%|券商年报

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　　出品：新浪财经上市公司磋议院

　　作家：IPO再融资组/郑权

　　近期，42家纯证券业务A股上市券商年报败露杀青。2024年，42家券商投资银行业务手续费净收入共计306.08亿元，同比下跌27.4%。

　　42家券商中，中信证券2024年投行业务手续费净收入最高，为41.59亿元；华林证券投行业务手续费收入最少，仅0.17亿元。42家券商中，只好6家券商投行手续费净收入同比增长，36家下跌。其中首创证券增幅最高，为91.15%；华林证券降幅最大，高达83.74%。

　　投行业务利润层面，国泰海通投行业务分部利润最高，为29.22亿元；廉明证券投行业务分部利润最低，为-5.93亿元。廉明证券投行买卖利润巨亏背后，2024年股权承销神色“颗粒无收”，股权保荐神色撤否率高达100%，当今储备神色三三两两。

　　长江证券投行分部利润由盈转亏

　　2024年，42家A股上市券商投资银行业务手续费净收入共计306.08 亿元，同比下跌27.4%。券商投行收入大降，与2024年股权融资边界市集大幅缩水有很大关联。数据败露，2024年A股IPO数目仅100家，同比减少68.05%；募资总数673.53亿元，同比下跌81.11%。再融资边界2231.2亿元，同比降幅达70.03%。

　　股权承销市集大边界缩水，与监管层通过“禀报即担责”、严格进步中介抓业质料战略重塑投行生态关联。不少券商的投行业务收入险些不错忽略不计，比如华林证券2024年投行业务手续费净收入仅0.17亿元，同比下跌83.74%。

着手：wind

　　42家A股上市券商中，仅首创证券、第一创业、太平洋、广发证券、南京证券、中国星河6家投行的投行业务手续费净收入是增长的，其他36家券商皆是下跌趋势。

　　头部券商中，中信建投的投行收入降幅最大，接近“腰斩”。2024年，中信建投的投行业务手续费净收入为24.9亿元，同比下跌48.08%。公司投行分部利润降幅更大，2023年和2024年投行分部的买卖利润分袂为18.67亿元、4.84亿元，2024年降幅接近75%。

　　中信建投投行手续费净收入大幅下滑，一方面与行业大布景关联，另一方面与中信建投本身抓业质料关联。在中证协2022-2024年度的投行评级中，中信建投运动三年被评为B类投行。凭据中证协“撤否比率=（除去神色数目+否决神色数目）/（除去神色数目+否决神色数目+上市神色数目）”的公式估量（下同），中信建投2024年IPO神色撤否率为77.08%。

　　由于投行收入大幅下跌，不少券商的投行分部利润为负。据wind统计，41家A股上市券商中（注：申万宏源未公布投行分部利润），有14家券商的投行分部利润为负。这意味着，这14家券商的投行部门入不敷出。

　　14家券商中，廉明证券投行分部利润亏空最严重，金额高达5.93亿元；国元证券、华西证券、长江证券、山西证券投行分部利润亏空金额分袂为0.82亿元、0.82亿元、0.78亿元、0.75亿元，位列第2-5名。

　　其中长江证券2023年投行分部的利润为1.72亿元，2024年亏空0.78亿元，一年减少2.5亿元，由盈转亏。

　　2022-2024年，长江证券投行业务手续费净收入分袂为8.44 亿元、6.4亿元、3.49 亿元，同比分袂变动7.02%、-24.18%、-45.43%，运动两年大幅下滑。

　　长江证券投行业务收入大幅下滑，一方面与股权融资市集的大布景关联，另一方面IPO撤否率进步亦然紧迫原因。

　　wind数据败露，长江证券2023年已刊行IPO神色为6个，阻隔数目为6个，撤否率为50%；2024年已刊行IPO神色为2个，阻隔数目为11个，撤否率飙升至84.62%。

　　廉明证券投行分部利润巨亏近6亿元名次垫底 

　　上文提到，廉明证券投行分部利润为-5.93亿元，在41家上市券商中名次垫底，这主要与公司“贱卖”的地产关联。

着手：wind

　　2024年，廉明证券投行业务手续费净收入为1.76亿元，同比下跌16.7%，还未到巨亏的过程。

　　据廉明证券承销保荐近期的一则公告，公司筹谋以7.3亿元的价钱“贱卖”账面价值曾高达12亿元的郑州裕达国贸大楼，该金钱在2024年的公允价值变动损失高达4.93亿元，这是公司投行分部账面巨亏近6亿元的最主要原因。

　　wind数据败露，廉明证券2024年莫得IPO神色上市，也莫得股权再融资神色（含定增、配股可转债）刊行，股权承销收入“颗粒无收”。

　　况且，廉明证券2024年阻隔1家IPO神色，1家可转债神色，按照中证协“撤否比率=（除去神色数目+否决神色数目）/（除去神色数目+否决神色数目+上市神色数目）”的公式估量，廉明证券2024年股权保荐项规划撤否率高达100%。

　　手脚中小投行，廉明证券不仅面对股权储备神色少未来收入少的压力，况且公司的抓业质料也有待验证。“小而不好意思”的廉明证券投行，当今储备的股权投行神色仅2家（以交游所受理为法式）。

　　2025年3月28日，证监会对廉明证券接纳责令改正的监督惩办设施。经查，廉明投行在个别公司债神色中遵法探望不到位；内核重心关心问题败露不全面、对外报送贵府审核把关不严；部分心色收费不表率等问题。

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