北京时候7月11日凌晨，好意思股周四尾盘走高，纳指与标普500指数均创盘中历史新高。交往员暂时开脱了特朗普关税策略的影响。好意思联储理事Waller相沿持续缩表并增多短期财富比重。

　　说念指涨269.87点，涨幅为0.61%，报44728.17点；纳指涨27.24点，涨幅为0.13%，报20638.58点；标普500指数涨21.69点，涨幅为0.35%，报6284.95点。

　　纳指最高高涨至20653.85点，标普500指数高涨至6290.22点，均创盘中历史新高。

　　周三标普500指数与说念指均闭幕两日连跌，诀别高涨0.6%和0.5%，而纳指收高0.9%刷新收盘记录。

　　这波涨势源于东说念主工智能（AI）成见股的投资讲理——英伟达股价高涨近2%，创历史新高，并成为环球首家市值倏得冲破4万亿好意思元的上市公司。

　　沃顿商学院金融学训诫、Wisdom Tree首席经济学家Jeremy Siegel默示：“东说念主工智能大概恰是对消关税过甚加价效应的解药。要是关税负面效应有限，这轮牛市彰着还有上行空间。但要是出现难以克服的困难，本季度市集或将堕入颠簸。”

　　周三公布的好意思联储6月会议纪要也说起关税影响担忧，相当是对通胀和劳能源市集的潜在冲击。但纪要清楚策略制定者对异日数月降息次数存在不对。

　　投资者焦点现已转向下周开启的二季度财报季。达好意思航空周四股价大涨11%，因其季度盈利超预期并收复了2025年利润指引。

　　好意思股看涨情感降温

　　本周市集乐不雅情感有所消退，因为好意思国总统特朗普发布的新的关税公告再次令投资者感到不安。凭证好意思国个东说念主投资者协会（AAII）的一项探听，猖狂7月9日的一周内，看多比例为41.4%，而此前的最新数据为45%。

　　与此同期，看空情感在衔接两周下降后再度上升。该周的这一比例为35.6%，而前一周为33.1%。

　　特朗普的关税策略再次成为焦点。好意思国总统在周日晚上默示，任何与他所称的“金砖国度的反好意思策略”保抓一致的国度齐将濒临异常 10%的关税，且无任何例外情况。特朗普还晓喻对入口铜材征收50%的关税，并默示不会延迟8月1日见效的平等关税的终末期限。

　　周二，市集因贸易动态的不细目性而承受压力。相干词，在阅历了衔接两天的下落之后，市集在周三再次反弹。原因是英伟达于周三成为首家市值达到4万亿好意思元的上市公司。

　　据好意思国投资者协会的数据，在接下来的六个月里，股票价钱将基本保抓不变的中性预期也发生了变化。本周这一比例为23%，而上周为21.9%。

　　这项探听自1987年起由好意思国个东说念主投资者协会开展，其中会商议受访者关于异日六个月内市集走向的看法。

　　与此同期，跟着标普500指数近期不休刷新历史高点，市集中创出新高的个股数目却三三两两，这对惦念市集日益鸠合于少数大型科技股的交往员而言并不是个好兆头。

　　Oppenheimer的分析清楚，在标普500指数屡革命高的同期，纽约证券交往所中创出新高的公司数目仅比创出新低的公司多出88家。这种“忐忑的市集广度”历来被视为市集证据疲软的先兆。

　　历史数据清楚，自1972年以来，标普500在冲破新高时，若创出新高与新低的公司数目差距不向上100个，后来12个月的呈报常常低于平均水平。

　　投资者持续关注特朗普关税新政影响

　　好意思国总统特朗普周三晚间晓喻，将对入口铜征收50%关税，8月1日见效。

　　特朗普周三还在致巴西总统路易斯-伊纳西奥-卢拉-达席尔瓦的信中威迫称，要是巴西不罢手对前总统雅伊尔-博索纳罗的“不公正谮媚”审判，将从8月1日起对巴西商品征收50%的重税。

　　博索纳罗曾被称作“热带特朗普”，因涉嫌贪念挫败2022年巴西大选收尾在巴西受审。检方指控他过甚同伙规划政变，致使触及除去卢拉的诡计。博索纳罗否定通盘指控。

　　特朗普补充称，决定对巴西征收50%的高额关税，另一个原因是巴西与好意思国存在“极不公正的贸易关系”，强调两国贸易“远未兑现平等”。

　　摩根大通经济学家在一份题为“又一天，离解脱日更近一步”的敷陈中指出，对巴西50%关税的威迫“最为令东说念主不测”。“解脱日”指特朗普4月2日在玫瑰园晓喻“平等”关税的日子。经济学家默示，这些关税可能不会如市集预期般全面执行。

　　巴西总统卢拉-达席尔瓦随后默示，将依据本国经济平等法回复50%关税。

　　与其他21个收到特朗普关税劝诫信的国度不同，巴西不在4月“平等”关税名单之列，但其商品需交纳最低10%的关税，这是特朗普针对“平等”关税国度设定的多数税率。数据清楚，客岁好意思国对巴西贸易顺差达68亿好意思元，意味着好意思国对巴西出口远超入口。

　　在晓喻对巴西纳税前，特朗普已向至少七个国度发函制定新的入口税率。本周早些时候，他还向日本、韩国等14国谈判东说念主发送了税率调治函件。新关税均定于8月1日见效。

　　自4月特朗普晓喻“互惠”关税以来，好意思国与多国伸开贸易谈判，但后果寥寥。特朗普在周二内阁会议上称“一封信等于一笔交往”，但部分国度似乎并不招供。他在信中强调对好意思国贸易逆差的不悦，并质问一些国度策略鉴别好意思国商品出口。

　　特朗普饱读吹列国在好意思国设厂以湮灭关税，并劝诫若袭击性提升对好意思商品关税，将濒临更高刑事包袱性关税。

　　特朗普曾设定7月10日为贸易条约谈判截止日历，但周一他将期限延至8月1日。

　　好意思联储理事Waller相沿持续缩表 增多短期财富比重

　　好意思联储理事Christopher Waller默示，央行应持续缩减财富欠债表的范围，并将结构调治为更高比例短期财富，合座范围可能不需要大幅下降。

　　Waller周四在达拉斯联储举办的一场活动上发表书面演讲称，“我以为咱们可能还不错在一段时候内持续让到期和提前偿付的证券当然退出财富欠债表，减少准备金余额。”

　　他在这场专诚计议财富欠债表的演讲中指出，财富欠债表应持续削弱，但无须像一些好意思联储不雅察东说念主士和经济学家所残酷的缩那么多。

　　Waller称，当今银行系统的准备金处于“充裕”水平，致使忘形联储以为的“弥散”水平还要高，理思情况下应在2.7万亿好意思元摆布。加上好意思联储抓有的货币以及好意思国财政部的一般账户余额，合座财富欠债表范围应法例在5.8万亿好意思元摆布，而面前约为6.7万亿好意思元。

　　经济数据

　　好意思国劳工部敷陈称，上周初度央求休闲挽救东说念主数衔接第四周下降，降至两个月来最低水平，这一时间包括了孤独日假期。

　　猖狂7月5日当周，初度央求休闲挽救东说念主数减少5，000东说念主，至22.7万东说念主。彭博对经济学家的探听清楚预期中值为23.5万东说念主。

　　凭证好意思国劳工部周四公布的数据，抓续央求休闲挽救东说念主数在此前一周升至197万，仍为2021年底以来的最高水平。这一数据与彭博对经济学家探听得出的预测中值一致。

　　焦点个股

　　英伟达成为焦点，昨日盘中其市值初度冲破4万亿好意思元，成为环球第一家市值达到此水平的公司，其市值的增长也激发了市集等闲的关注和计议。

　　英伟达市值冲破4万亿好意思元后，高盛重申“买入”评级并上调主张价至185好意思元。

　　高盛集团周四发布酌量敷陈，初度隐蔽英伟达公司并予以“买入”评级，主张股价设定为185好意思元。此举碰巧这家芯片制造商市值倏得冲破4万亿好意思元大关数日后。

　　分析师詹姆斯-施耐德（James Schneider）在敷陈中强调，英伟达在加快诡计领域占据主导地位，其行业标准级CUDA软件已成为开发者构建和部署东说念主工智能独揽的基础器具。

　　他相当指出，英伟达客户群体抓续扩大，涵盖云职业提供商、医疗保健企业和机器东说念主公司，这将为下一代GPU居品创造抓续需求。施耐德盛赞该公司令东说念主眼花的新品发布节律，并提到与繁多仍在完善居品的竞争敌手不同，英伟达已兑现AI平台的买卖化变现。

　　特斯拉CEO马斯克周四默示，Grok很快就会独揽于特斯拉汽车，最迟下周。

　　苹果公司7月8日晓喻，首席运营官（COO）Jeff Williams将于本月晚些时候卸任，并于本年底致密退休。威廉姆斯自1998年加入苹果，2015年起担任COO，主导环球供应链处置及Apple Watch等中枢居品的开发，长久被视为仅次于CEO蒂姆库克的“二把手”。

　　汇丰银即将AMD评级由抓有上调至买入，主张价由100好意思元上调至200好意思元。

　　据报说念，亚马逊正在与Anthropic进行谈判，以增多对其的投资，进一步深入两边在东说念主工智能领域的合营。亚马逊的投资通过可调遣单据进行。这次异常融资将劝诱在亚马逊现存的80亿好意思元应允之上，最初于抓有约14%股份的谷歌。

　　专注为亚马逊电商提供照顾职业的Momentum Commerce默示：亚马逊购物节首日的销售量证据并欠安，旗下客户的销售额与客岁同期比较，下落了41%。分析指出，特朗普的关税策略对亚马逊的商家和糟塌者齐产生了影响。商家方面，经常亚马逊会条目商家在购物节技术提供至少20%的扣头，然而本年部分商家默示无力提供大的优惠力度。

　　微软近日晓喻，将在Windows 11 24H2及后续版块中引入一项垂死的安全与性能优化时势：选拔全新的默许剧本引擎JScript9Legacy，逐步替代已使用多年的传统JScript引擎。

　　达好意思航空股价大涨，该公司瞻望本季度及全年利润将好于预期，因为瞻望航空业凭证需求调治运力的勤奋将提升订价才调。

　　受达好意思航空高涨带动，好意思国航空、好意思联航、好意思国西南航空等航空股多数高涨。

　　高盛将麦当劳评级从中性上调至买入。

　　汇丰银即将AMD评级从“抓有”上调至“买入”。

　　甲骨文与DayOne合营推出印尼首个云职业中心。

　　特朗普晓喻从8月1日起对铜征收50%的关税后，好意思国铜价暴涨，好意思股铜板块集体拉升。

　　特朗普晓喻对巴西入口商品征收50%关税后，在好意思上市的巴西公司股价多数下落。

　　MP Materials、USA Rare Earth、Energy Fuels等好意思股稀土成见股大涨。

包袱剪辑：张俊 SF065